中国押注1.5万亿美元减税以寻求增长

 

中国共产党接受了一种更普遍与保守派联系在一起的思想流派：供给经济学。

 

北京本月宣布减税 2.5 万亿元（合 3933 亿美元）——连续第五年减税，累计减税超过 9.7 万亿元。按照目前的汇率，这超过了特朗普政府 2017 年实施的 1.5 万亿美元的减税政策。

 

在 3 月 11 日一年一度的全国人民代表大会闭幕的新闻发布会上，李克强总理称减税是促进增长的最佳途径，将其比作经济的“直接施肥”。 “退税看起来像是减少，但实际上是增加。今天你回馈，明天你得到更多的回报，”李说，暗指减税带来整体税收增加的供给侧核心概念。

 

然而，就像前总统唐纳德特朗普的削减一样，中国的削减也是有争议的。供给经济学的拥护者认为，允许企业保留更大份额的利润可以促进投资和扩大生产。以增加就业和降低价格的形式惠及工人和消费者。但许多经济学家认为，减税助长了不可持续的债务，并经常导致投资浪费。他们表示，财政支持针对家庭而不是企业将有更好地表现。哪种观点是正确的将有助于判断世界第二大经济体的前景。

 

到 2021 年，中国的税收收入占国内生产总值的 21%，远低于经济合作与发展组织成员国 34% 的平均水平。消费税和企业利润税占政府收入的大部分，个人所得税只占一小部分。

 

中国的政策制定者长期以来一直依靠选择性的企业税收减免来实现长期战略目标，例如增加研发支出以及对微处理器、可再生能源和电动汽车等优先领域的投资。 “需要税收优惠政策引导供给侧改革，促进高质量发展，减轻企业投资负担，这无疑会带来经济增长，”国营中国税务学会会员焦瑞金说。

 

近年来，北京也一直在以更具策略性的方式实施减税以支持经济增长，例如减少遭受美中贸易战影响的小型制造商的税收。 2020 年，当冠状病毒大流行打击消费者在餐馆和旅行上的支出时，减税幅度达到了创纪录水平。自 2018 年以来，税收收入与 GDP 的比率降低了近 2 个百分点，主要集中在降低增值税 (VAT) 和削减雇主对工人医保、失业保险和养老金的缴款.

 

毕马威中国供应链负责人梁银乐表示：“减税降费确实帮助甚至挽救了一批小微企业。”更少的公司破产有助于减少失业。

 

北京大学金融学教授迈克尔·佩蒂斯（Michael Pettis）认为，在企业受到储蓄稀缺和高成本限制的情况下，供给侧采取措施是促进经济增长的有效途径。 “问题在于，在我看来，对中国私营企业的限制主要是需求方面的，”他在一份报告中写道，并倡导政策“侧重于直接或间接刺激需求的方式，包括通过提高工资和提高社会转移。”

 

中国最受瞩目的供给经济学拥趸李克强表示，他将在今年下台，这让人怀疑北京的减税热情是否会持续下去。此外，一些经济学家认为，政府赤字上升意味着中国已经没有进一步削减的空间。高盛集团预测，扩大财政赤字是衡量国家支出和收入差距的最广泛指标，今年将达到 GDP 的 13.1%，高于 2018 年的 10%。

 

“大规模减税降费是不可持续的，”中国财政科学研究院研究员赵福昌说。但与美国一样，并非所有人都同意赤字是一种风险。由于公共部门债务主要以北京发行的货币计价，而且通货膨胀率低，“在中央政府层面，没有财政约束，”威拉米特大学经济学教授严亮说。

 

减税是否符合北京旨在遏制不平等的“共同富裕”议程也存在疑问。世界银行前中国局局长伯特霍夫曼表示，中国自 2018 年以来将增值税标准税率从 17% 降低至 13%，是朝着正确方向迈出的一步。但要真正减少不平等，北京需要遏制对消费税的依赖。 霍夫曼说，为了扩大税基，政策制定者应该考虑以更高的税率对资本收益等非工资收入征税，甚至引入财富税和遗产税。

 

中国最近的一些减税措施往往使富裕人群受益，中国政府在 12 月宣布扩大对收入相对较高的外国出生专业人士的所得税减免。 “这让我们的许多公司松了一口气，”中国美国商会会长 Alan Beebe 说。 “它确实对招聘和留住外籍人士的能力产生了重大影响。”